Wieża ciśnień została wybudowana w 1903r., kosztem 370 000 ówczesnych marek niemieckich (była to pożyczka miasta, spłacana do 1945 roku). Wysokość całkowita wieży wynosi 31,4 m n.p.t. Wybudowała ją berlińska firma Dawida Growe, w najwyższym punkcie miasta (obecnie ulica Drwęcka). Zbiornik zamocowany w wieży miał zaspokoić potrzeby 26 000 mieszkańców, oznaczało to dostęp do 400 m3 wody/ dobę. W tamtym okresie Ostródę zamieszkiwało 13 000 mieszkańców, myślano więc perspektywicznie.

Obecnie na wieży, za zgodą Konserwatora Zabytków, zamontowano anteny radiowe i satelitarne. Główne przeznaczenie budowli ukierunkowane jest na siedzibę Radia Mazury i Europejskiego Instytutu Edukacji Medialnej. Adaptacja bryły wieży realizowana będzie pod nadzorem Konserwatora Zabytków, z zachowaniem jej pierwotnego wyglądu. Przewiduje się siedem kondygnacji o różnym przeznaczeniu, z tarasem widokowym służącym turystom i mieszkańcom. W chwili obecnej Fundacja jest na etapie realizowania projektów architektonicznych i specjalistycznych ekspertyz geodezyjnych a także na pozyskiwaniu środków i szukania ewentualnych inwestorów.